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高手世家心水论坛:八家金融机构参与债转股 未来中铝业绩会大爆发

时间:2018-02-08 02:01来源:网络 点击:130
摘要:12月4日晚间,中国铝业公告称,公司拟引入华融瑞通、中国人寿、招平投资、中国信达、太保寿险、中银金融、工银金融和农银金融8家投资者通过“债权直接转为股权”和“现金增资偿还债务”两种方式对公司所属中铝山东、中州铝业、包头铝业及中铝矿业4家全资子公司合计增资人民币126亿元,实施市场化债转股。

八家金融机构参与债转股 未来中铝业绩会大爆发吗?

本报记者 吴敏 北京报道

12月4日晚间,中国铝业公告称,公司拟引入华融瑞通、中国人寿、招平投资、中国信达、太保寿险、中银金融、工银金融和农银金融8家投资者通过“债权直接转为股权”和“现金增资偿还债务”两种方式对公司所属中铝山东、中州铝业、包头铝业及中铝矿业4家全资子公司合计增资人民币126亿元,实施市场化债转股。

所谓债转股,是指金融资产管理公司,收购银行的不良资产,把原来银行与企业间的债权债务关系,转变为金融资产管理公司与企业间的控股(或持股)与被控股的关系,债权转为股权后,原来的还本付息就转变为按股分红。金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东,依法行使股东权利,参与公司重大事务决策,但不参与企业的正常生产经营活动,在企业经济状况好转以后,通过上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。

一位投行人士向本报记者表示:“估计这些资产管理公司收了银行对中铝的债权,然后把债权变成子公司的股权。因为上市公司是不能直接债转股的,必须要走定增的方式,并且要现金认购。这八个投资人应该是从银行那里直接买的债券或者是原本就持有债权的,然后增资到子公司去。”

事实上,中国铝业此次实施市场化债转股也是因其令人惊叹的高负债和高负债率。

公开资料显示,中国铝业成立于2001年9月10日,是中国有色金属行业的龙头企业,也是中国铝行业唯一集铝土矿、煤炭等资源勘探开采,氧化铝、原铝和铝合金产品生产、销售、技术研发,国际贸易,物流产业,火力发电、新能源发电于一体的大型生产经营企业。在纽交所、港交所、上交所三地挂牌上市。

2009年开始,中国铝业业绩持续低迷。2014年曾巨亏162.17亿,成为名副其实的“亏损王”。2015年在扣除非经常损益后的净利润仍大幅亏损64.32亿。

而在这段漫长的亏损之路中,利用各种方法自救,最为驾轻就熟的就数发债以及银行授信。公开资料显示,截至2017年6月末,中铝存续债券余额合计人民币775.15亿元,其中中期票据307亿元,短期融资券70亿元,超短期融资券160亿元,非公开定向债务融资工具180亿元,公司债58.15亿元。在银行借款方面,截至2017年8月末,中铝从国内各家银行获得的综合授信额度约为5601.15亿元。

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