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高手世家心水论坛:去通道、破刚兑 信托业牌照面临红利骤降

时间:2017-12-05 01:30来源:网络 点击:51
摘要:11月17日,央行等五部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称《指导意见》),要求破除刚性兑付,同时要求金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。作为大资管行业中天然的通道方,信托无疑将面临重创。

去通道、破刚兑 信托业牌照面临红利骤降

本报记者 吴敏 北京报道

11月17日,央行等五部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称《指导意见》),要求破除刚性兑付,同时要求金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。

作为大资管行业中天然的通道方,信托无疑将面临重创。

发改委投资研究所体制政策室主任吴亚平则对本报记者表示,从《指导意见》来看,首先是影响信托资金的来源,实践中信托资金主要来自其他资管产品,信托实际上主要承担通道的功能,但新规明确限制此类通道业务,很可能将对信托资金来源产生巨大影响;其次是禁止刚性兑付的规定无疑是必要的,但实践中一旦信托资金不能如期兑付,将对信托今后的资金募集造成巨大的甚至毁灭性的影响。

破刚兑 出资人承担更多责任

刚性兑付向来是资管行业潜规则。

众所周知,信托产品起投金额一般都在100万以上,投资时间短则1年长则数年,在这段时间中隐藏着各种不可预知的因素。一旦发生违约,所波及金额较大,投资者也难以承受。

一位不愿具名的信托行业人士就对《华夏时报》记者表示:“监管新规要求不得刚性兑付,但也可能催生一些绕道刚兑的方式。”

“打破刚兑是趋势,意在规范出资人的主体责任,大部分信托还是更注重自己的品牌,会最大程度地把控风险,万一出事,也会找资金兜底,毕竟品牌还是值钱的,今年年底、明年还会有很多信托公司进行增资,增强自有资金实力,缓释风险。”一位江浙系信托公司内部人士说道。

但从《指导意见》来看,监管机构已决心打破刚性兑付。

《指导意见》首次明确定义了“刚性兑付”的概念,规定了保本保收益、滚动发行、发行机构代偿等行为将被认定为“刚性兑付”,要求发行资管产品的金融机构不准进行各种形式的刚性兑付,如果机构违背了《指导意见》的规则进行了刚性兑付,就要受到处罚。

与此同时,还通过提高合格投资者的标准,相应提高了投资者承担风险的能力。具体来看,依据《指导意见》,资产管理产品的投资者分为不特定社会公众和合格投资者两大类。合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人。

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